欧碳配额价格下滑，MSR修订谈判下周启动

周四欧盟碳���额（EUA）价格在清淡交易中下滑，主要受天然气和电力价格走弱、工业生产数据不佳以及持续温和天气预报的拖累。

• •能源走弱： 温和天气预期抑制了天然气和电力需求，拖累EUA价格随能源板块整体下行。
• •工业低迷： 工业生产数据疲软，加剧了对EU ETS覆盖设施合规需求不足的担忧。
• •成交量低迷： 周四交易清淡，缺乏明确的方向性催化剂来扭转下行趋势。

• •MSR修订在即： 欧盟成员国与欧洲议会将于下周举行谈判，讨论欧委会关于修订EU ETS市场稳定储备机制（MSR）的提案，包括备受争议的注销条款。任何供应调整信号都可能影响市场情绪。
• •天气关注： 10月下旬若持续温和天气，能源价格及EUA可能继续承压。
• •工业数据： 即将公布的欧元区PMI数据将为合规需求走势提供更多线索。

• •EUA价格走低将降低欧盟电力中嵌入的间接碳成本，可能略微缓解欧盟本土竞争对手的成本压力——对受CBAM影响的中国出口商构成小幅不利因素。
• •MSR修订结果可能改变中期EUA供应动态；更严格的注销条款将对价格形成支撑。

• •赤道几内亚提交了第三份国家自主贡献（NDC），目标到2035年较2022年减排37%，且不依赖第六条碳市场机制——表明部分发展中国家正在推进自主减排路径。