美国碳市场简报：华盛顿APCR拍卖、CCA多头与埃克森碳捕集退出

美国碳市场在合规拍卖、持仓和项目开发方面出现分化。

• •华盛顿APCR拍卖： 华盛顿州生态部公布了9月年度允许价格抑制储备（APCR）拍卖的供应量和安排。APCR是成本控制工具，在价格触发预设水平时释放配额。此次供应公告有助于市场参与者评估合规成本上升时可能获得的额外流动性。
• •CFTC持仓： 最新CFTC数据显示，生产商和管理资金均增加了加州碳配额（CCA）净多头。这表明市场对CCA基本面仍有信心，可能受到供应收紧、拍卖需求或长期合规预期推动。但在RGGI方面，两类主体在净空头上出现分歧，显示对RGA短期走势判断不一致。
• •埃克森美孚CCUS退出： 据当地媒体报道，埃克森美孚一家子公司撤回了在蒙大拿州建设碳捕集项目的申请，此前项目仅获得有限批准。这凸显美国CCUS开发仍面临许可、商业性和利益相关方风险，即使政策层继续将CCUS视为工业脱碳路径。

对合规买家而言，华盛顿拍卖公告降低了储备供应的不确定性；若CCA多头继续增加，可能支撑更积极的市场情绪。

展望： 市场应关注9月华盛顿APCR拍卖细节所释放的价格控制信号，并跟踪CFTC持仓变化，以判断投机或合规需求。埃克森项目退出可能压低近期美国CCUS产能预期。对中国出口企业而言，这些美国动态并非CBAM直接驱动因素，但反映出一个趋势：碳市场金融化程度提高，而项目型脱碳仍高度依赖执行能力。