碳市场综述：全国碳价上涨、吉宝可持续基建增长、印欧CBAM合作

碳市场正在进入政策设计、企业脱碳需求和边境碳规则相互交织的新阶段。来自中国、新加坡以及印度—欧盟贸易谈判的三项最新进展，凸显了这一趋势。

在全国碳市场，随着发电行业配额分配方案草案发布，CEA价格延续上涨。市场将此解读为电力行业合规预期更加明确，甚至可能趋紧。电力行业仍是中国碳市场的核心。不过，Carbon Pulse援引专家观点称，该方案给年底前价格进一步上涨留下的空间有限。原因在于，如果分配规则基本确定、供应与预期排放大体匹配，短期稀缺溢价可能减弱。对中国工业企业而言，近期上涨不应被简单视为持续短缺信号，而应提醒企业围绕政策节点安排合规计划和配额采购。

在企业脱碳领域，吉宝的可持续基础设施业务上半年盈利同比增长，长期脱碳相关合同也实现增长。这表明，尽管融资环境和政策不确定性仍影响清洁能源板块，但可再生能源、能效和低碳基础设施需求正在变得更具持续性。对制造商和出口商而言，长期基础设施合同有助于降低能源成本并改善生产碳强度，而这对于满足欧盟客户要求和碳边境合规越来越重要。

对出口商来说，最具战略意义的是印度与欧盟同意在拟议自贸协定下建立专门的CBAM合作框架。根据Carbon Pulse报道，该框架旨在帮助印度出口商应对欧盟碳边境调节机制，并包含讨论承认印度即将推出的碳价的条款。如果欧盟最终承认印度碳价，印度出口商的净CBAM成本可能下降，因为在国内支付的碳成本可从CBAM证书义务中扣除。

对中国出口商而言，印欧动向既是警示，也是参照。欧盟可能一致适用CBAM，但双边谈判可能形成不同的行政路径。钢铁、铝、水泥、化肥、氢及高耗电价值链的中国供应商，应加强产品级排放监测，记录在中国支付的任何碳成本，并准备应对客户对经核查排放数据的要求。CEA价格信号、吉宝合同增长和印欧CBAM框架共同指向一个结论：碳竞争力正在成为贸易与合规的核心议题，而不再是边缘化的ESG话题。