中国可再生能源装机持续超预期：对出口产品碳强度的影响

中国可再生能源建设再次大幅超越官方目标，风电和光伏装机增量屡次超过政府规划——有时甚至提前数年完成。与此同时，尽管核电项目审批持续推进，核电装机目标却一再落空。

这一趋势对在欧盟碳边境调节机制（CBAM）框架下出口的中国制造商具有重要影响。

中国电网的碳强度是计算出口产品（如钢铁、铝、水泥、化肥和氢气）隐含排放量的核心参数。随着可再生能源装机快速增长，电网排放因子——即每消耗一度电所排放的二氧化碳量——预计将逐步下降。

出口商需关注的要点：

• •电网排放因子下降可能降低高耗电产品的隐含排放计算值，从而减少CBAM证书购买成本。
• •但需注意，煤电机组退役速度以及部分省份的弃风弃光问题仍是关键变量。装机容量并不自动等同于清洁电力的实际调度。
• •核电发展滞后意味着低碳基荷电力未能按计划扩展，在用电高峰期电网可能仍需依赖煤电。

中国在清洁技术制造领域的主导地位——从电动汽车到太阳能板——正在重塑全球市场。当特斯拉面临现金流压力、斯巴鲁在美国电动车市场艰难前行时，中国制造商正受益于一个由日益廉价的可再生能源驱动的国内产业生态。

这创造了双重优势：更低的生产成本和逐步改善的出口产品碳足迹。

1. 关注省级电网排放因子。 CBAM计算可能允许使用更精细的电力来源数据。位于可再生能源渗透率较高省份（如云南、四川）的制造商可能受益于更低的默认排放值。

2. 投资厂区自建可再生能源或签订购电协议（PPA）。 直接采购可再生能源可在CBAM报告规则下提供可验证的低碳电力声明。

3. 跟踪中国核电项目进展。 核电投产加速可能进一步降低主要工业区域的电网碳强度。

4. 为更严格的核查做准备。 随着CBAM从报告阶段过渡到2026年的全面财务义务阶段，欧盟当局将更严格审查排放因子声明。

中国可再生能源的发展轨迹是出口商降低CBAM风险的有利因素。但装机容量与实际清洁电力调度之间的差距，加上核电延迟，意味着电网脱碳进程尚未完成。出口商应预期电网排放因子的渐进改善——而非骤降。