欧盟碳价回调，CBAM免费配额延长至2038年引发争议

本周欧洲碳价出现回调，投机热潮消退导致欧盟碳配额（EUA）价格下跌3%。与此同时，欧盟委员会提出将CBAM（碳边境调节机制）下的免费碳配额淘汰期延长至2038年，引发了立法者和工业界的强烈批评。

EUA价格回吐了此前4.1%的大部分涨幅，早期的投机性买盘未能引发更广泛的实际需求。交易员担忧，若碳价持续高于80.00欧元，可能会招致欧盟成员国和高耗能行业的进一步抗议。对中国出口商而言，碳价的企稳意味着CBAM计算基准成本在短期内将保持区间震荡，避免了进口关税的突然飙升。

在重大监管动态方面，欧盟委员会提议将CBAM涵盖的工业部门免费碳配额淘汰期延长至2038年（此前协议为2034年）。然而，该提案遭到了各方抨击。立法者认为此举严重拖延了欧盟的气候目标；而欧洲工业界则批评委员会未能针对受CBAM影响的出口产品提供定向支持（如出口退税）。这种内部摩擦凸显了欧盟在防止碳泄漏与维持全球市场份额之间的结构性矛盾。

对中国制造商而言，这一延长是一把双刃剑。一方面，它推迟了CBAM的全面财务冲击，因为欧盟竞争对手将继续获得部分免费配额，这在一定程度上削弱了低碳中国进口产品的即时价格优势。另一方面，它延长了政策的不确定性。此外，欧盟工业界对出口竞争力的担忧表明，布鲁塞尔未来可能会出台更多防御性贸易措施。

与此同时，分析师预计加州制造业脱碳激励（MDI）计划下的几乎所有配额都将被使用，并在2031年达到顶峰。这凸显了一个全球趋势：各司法管辖区正越来越多地利用碳市场机制来补贴重工业脱碳，这与欧盟目前依赖边境调节而非直接出口补贴的做法形成对比。

• •关注80欧元碳价基准： 利用当前的价格企稳期，准确预测近期的CBAM碳成本负债。
• •应对漫长的过渡期： 2038年淘汰期的争议意味着复杂的过渡期规则可能持续更久，企业应尽早部署完善的碳核算系统。
• •警惕欧盟出口补贴与贸易壁垒： 鉴于欧盟工业界对出口支持的强烈诉求，需密切关注欧盟可能出台的新型贸易防御工具。