EU碳价下跌2欧元，获利回吐叠加供应传闻

周四，欧盟碳配额（EUA）遭遇一轮急跌，盘中最大跌幅近2欧元，午后有所企稳。交易员了结上周建立的多头头寸，同时有关一笔大规模配额划拨的传闻加剧了市场看跌情绪。

关键行情：

• •EUA 2024年12月期货合约一度下跌约2欧元，触及日内低点，收盘时收复部分跌幅。
• •成交量放大，反映的更多是头寸调整而非趋势反转。
• •获利回吐主导回调，技术面在80欧元附近获得支撑。

驱动因素：

• •获利了结：上周价格上涨后，多头选择落袋为安。
• •供应传闻：市场传闻多达4亿配额将被划拨用于资助新的欧盟机制，可能与创新基金、REPowerEU或市场稳定储备（MSR）调整有关。额外供应对碳价构成利空。
• •宏观逆风：温和衰退担忧及欧洲疲弱的工业数据继续抑制需求预期。

对中国出口商的启示：

• •CBAM证书价格直接挂钩EUA现货价格。碳价持续下跌将降低未来中国货物在碳边境调节机制下的合规成本。
• •过渡期内（2023-2025年）仅需报告，但从2026年起，中国出口的钢铁、铝、化肥和氢等产品将须购买CBAM证书。当前EUA走弱可能意味着初期成本环境稍显宽松。
• •但市场波动较大。若4亿配额传闻被证实为假或规模较小，碳价可能反弹。出口商应跟踪EUA周度价格趋势，合理预估碳成本。

短期展望：

• •78-80欧元是关键支撑，若跌破可能加速抛售。
• •欧盟下一次ETS更新或MSR决议将严重影响情绪，关注有关配额划拨的官方表态。

核心要点： 本次价格回调让受CBAM影响的行业暂时松了口气，但长期结构性上涨趋势未改。出口商不宜根据单日波动过度反应，可借此审视自身的碳成本对冲策略。